経済アナリストのジョセフ・クラフトが9月5日、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」に出演。8月の米雇用統計について解説した。

中国の習近平国家主席（中国・北京）＝2023年6月19日　AFP＝時事　写真提供：時事通信

8月の米雇用統計　～失業率が3.8%に上昇

飯田）9月1日に発表されたアメリカの8月の雇用統計についてです。就業者数は前月から18万7000人の増加となり、失業率は3.8％と少し上昇しました。どう見たらいいでしょうか？

クラフト）金融当局、そしてマーケットにとっても「適温」の数字ではないかと思います。

飯田）「適温」ですか。

インフレ抑制が順調に進み、マーケットが好感　～9月のFOMCでは利上げ見送りか

クラフト）まず、失業率が3.8％に上昇し、中央銀行の利上げが遠退くのではないかという点があります。また、3.8％に上がったのは労働参加者が増えたからです。労働市場のひっ迫が緩和し、時給の前年比は当初の市場予想である4.4%よりも少し低い、4.3%でした。インフレ抑制が順調に進んでいるという印象を与えて、マーケットが好感し、今回は上がったということです。

飯田）インフレ抑制が順調に進んでいる。

クラフト）ただ、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）では利上げが見送られたとしても、11月の利上げを決めつけるのは時期尚早というところで、まだ今後の消費者物価や小売り、10月のデータも見極めていく必要があります。方向性としては、いい数字だったのではないかと思います。

飯田）8月に行われた経済シンポジウム「ジャクソンホール会合」では、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が演説しました。そのなかでも「必要があれば利上げも行う」と発言しています。

クラフト）打ち止めを決めつけるのは危ないということです。今後のデータ次第では（利上げも）あり得ますが、とりあえず9月は無難に済むのではないでしょうか。

飯田）しかし、あれだけ利上げを行ってブレーキを踏んできたにもかかわらず、アメリカ経済はずいぶんと強いのですね。

中国の景気減速が高まればアメリカや日本にも影響　～今後の金融政策が変わる可能性も

クラフト）そこは本当に驚きます。逆に、アメリカの調子がいい一方で、中国が懸念材料として挙がっています。

飯田）そうですね。

クラフト）今後、中国の景気減速が高まれば当然、アメリカを含め、日本にも影響してきます。金融政策も変わって、よりハト派にシフトする可能性があるのですが、パウエル議長はデータ重視で今後を見ていくとしています。市場も9月は無難に済むと予想し、11月まではまだ時間もありますので、いまのところ金融市場も安定しているのだと思います。